Πριν λίγες μέρες προσπάθησα να αναλύσω με στοιχεία γιατί το Ελληνικό τραπεζικό σύστημα, κατά το πιθανότερο, δεν έχει κανένα φόβο από τα stress test και το AQR των ECB και EBA,
μου ζητήθηκε από φίλο να προβώ σε πρόβλεψη για τις πιθανές ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης, διαβάζοντας λοιπόν την έκθεση της Citi που δημοσιεύθηκε μόλις εχθές θα έλεγα ότι συμφωνώ μαζι τους (να συμφωνώ με την citi δεν το περίμενα, τελικά επηρεάζομαι άσχημα από τους αρκούδους).
Έχουμε λοιπόν 3 σενάρια για τις 4 συστημικές τράπεζες:
1.- Αισιόδοξο: θα βρεθούν με περίπου 3,5 δις € κεφαλαιακό ΠΛΕΟΝΑΣΜΑ το 2018.
2.- Σταθερό: Δεν θα χρειασθούν καμία κεφαλαιακή ενίσχυση
3.- Απαισιόδοξο: Θα χρειασθούν περίπου 2,2 δις € ΣΥΝΟΛΙΚΑ με την ΕΤΕ μάλλον και σε αυτό να μην χρειάζεται καμία κεφαλαιακή ενίσχυση εφόσον ευοδωθούν η πώληση έως 40% της FinansBank και της NBGI κατά πρώτο λόγο, ενώ η Alpha θα είναι καλυμμένη με περίπου 450-550 εκ. €.
Εάν λοιπόν γίνει η ανακεφαλαιοποίηση με παραδοχές του απαισιόδοξου σεναρίου και τελικά επικρατήσει το αισιόδοξο - το πιο πιθανό γιατί είναι απολύτως συντηρητικό - οι τράπεζες θα βρεθούν με ένα κεφαλαιακό πλεόνασμα 5,7 δις €. Αναρωτιέμαι σε τι κεφαλαιοποίηση θα είναι δίκαιη η αποτίμηση τους;
Να υπενθυμίσω ότι η Citi είναι η πιο φειδωλή - έως αρνητική αν σκεφτούμε ότι το 2012 ήταν η μόνη τράπεζα που έβλεπε 90% πιθανότητες εξόδου της χώρας από το ευρώ - ως προς τις εκτιμήσεις της για την πορεία της χώρας γενικότερα.