Πότε είπανε ότι θα αρθούν τα capital controls;

από:www.liberal.gr

Η κυρία Λούκα Κατσέλη, Πρόεδρος της Ένωσης Ελληνικών Τραπεζών και μη εκτελεστική Πρόεδρος του ΔΣ της Εθνικής Τράπεζας,  κατά την ομιλία της στο πανελλαδικό συνέδριο της Ομοσπονδίας Τραπεζοϋπαλληλικών Οργανώσεων Ελλάδας (ΟΤΟΕ) ανέφερε, ανάμεσα σε άλλα, ότι τα capital controls θα αρθούν μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2016.

Πώς χάσαμε τις τράπεζες

από: Protagon.gr

του Γιώργου Στρατόπουλου

Αυτό που έγινε στις τράπεζες την προηγούμενη εβδομάδα δεν αφορά μόνο τους μικρομετόχους. Μας αφορά όλους, γιατί σχεδόν ακατανόητα απαξιώθηκε η περιουσία του ελληνικού Δημοσίου, κάμποσα δισ. ευρώ χάθηκαν αδικαιολόγητα και δια παντός. Τι χάσαμε; Τι έφταιξε; Τι πήγε στραβά; Ποιος ευθύνεται; Υπάρχει κάποιος που μεριμνά για την περιουσία και το μέλλον της χώρας;

Goldman Sachs: Η ανακεφαλαιοποίηση συνεπάγεται pro-forma αποτιμήσεις στο ύψος του 0.3-0.6x TBV

Σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs για τις Ελληνικές τράπεζες μετά την ανακεφαλαιοποίηση οι pro-forma αποτιμήσεις θα ανέλθουν στο ύψος του 0,3x - 0,6x του TBV.  Αυτό σημαίνει αυτόματα ότι οι Ελληνικές τράπεζες θα καταστούν φτηνές σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες της Ευρώπης.

Αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου Συστημικών Τραπεζών. Μύθοι μυθεύματα παραμύθια και μερικές αλήθειες και εκτιμήσεις.

Σαν να μην πέρασε μια μέρα από πέρσι τέτοιο καιρό όταν το σύνολο του έντυπου και ηλεκτρονικού τύπου ασχολούνταν με την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και αναπαρήγαγε τερατώδη σενάρια για γιγάντιες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου που φυσικά ποτέ δεν έγιναν.

Ευρώ Vs Δολάριο και στο βάθος… εκπλήξεις! (by Forex24.gr)

πηγή: Forex24.gr

Πολύς λόγος γίνεται τον τελευταίο καιρό για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου. Πολλοί ποντάρουν στο ότι η αστάθεια του κοινού νομίσματος, σε συνδυασμό με την ανοδική πορεία του δολλαρίου, θα οδηγήσουν στην πολυσυζητημένη ισορροπία, δηλαδή στην 1:1 ισοτιμία. Τελευταία ωστόσο, κάποιες έρευνες υποδεικνύουν ότι η «κατρακύλα» της ισοτιμίας ίσως να μη σταματήσει ούτε εκεί.

Μικρά και μεγάλα διαμάντια που μοιάζουν με κάρβουνα..........Νο ΙΙ με στοιχεία εννεαμήνου........

Σε συνέχεια αντίστοιχης ανάρτησης που είχαμε κάνει όταν δημοσιοποιήθηκαν τα αποτελέσματα εξαμήνου των εισηγμένων εταιρειών στο Χ.Α.Α. με τίτλο «Μικρά και μεγάλα διαμάντια που μοιάζουν με κάρβουνα..........», επανερχόμαστε στο ίδιο θέμα με στοιχεία 9μήνου.

Τράπεζες: Τι «έβγαλε» ο έλεγχος της ΕΚΤ στα δάνεια

Συνεχίζονται σήμερα οι δημοσιεύσεις για την πραγματικότητα των stress test.....πέρα από τους συνήθεις τετριμμένους μύθους.....

Γιατί οι τράπεζες που δάνεισαν στην οικονομία “τιμωρήθηκαν” στα stress test...........

Επιτέλους κάποιοι άρχισαν να γράφουν τις αλήθειες για το Ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα και τα stress test.......

πηγή: capital

H επόμενη μέρα των stress test............

Μετά τη λήξη της "ομηρείας" του Ελληνικού τραπεζικού συστήματος, το οποίο κινούνταν υπό τη δαμόκλειο σπάθη - εικονική όπως αναλύσαμε από τις 10 Αυγούστου....ας δούμε τη συνέχεια για το τραπεζικό μας σύστημα αλλά και την Ελληνική Οικονομία.

Ευλογώντας τα γένια μας........Πέρασαν τα stress test οι Ελληνικές τράπεζες.......

Από τις 10 Αυγούστου γράφαμε ότι σύμφωνα με τα στοιχεία Α΄ τριμήνου 2014 - τότε - αλλά και με βάση τα εγκεκριμένα σχέδια αναδιάρθρωσης των τραπεζών από τη DG Comp σε συνδυασμό με τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου στις οποίες είχαν προβεί, το συγκεκριμένο αποτέλεσμα αποτελούσε ΜΟΝΟΔΡΟΜΟ, το αναφέραμε στην ανάρτηση με τίτλο «Ποιο τραπεζικό σύστημα είναι πιο υγιές από το Ελληνικό ?».

Ανάλυση: Δανειακό Χαρτοφυλάκιο Συστημικών Τραπεζών (by ManosV)

Μια εικόνα χίλιες λέξεις, χίλιες εικόνες χιλιάδες λέξεις:

Ιδιαίτερη ΠΡΟΣΟΧΗ

Εάν κατατεθεί - επιτέλους - το νομοσχέδιο για τη μετατροπή του αναβαλλόμενου φόρου ως φορολογικής απαίτησης με παράλληλη δυνατότητα η ζημία από τα ρυθμιζόμενα δάνεια να μετατρέπεται και αυτή σε φορολογική απαίτηση, οι τράπεζες θα αποκτήσουν ένα πρόσθετο "μαξιλάρι" της τάξης των 2,5 - 5+ δις €.

Το τι θα σημάνει αυτό για την αποτίμηση τους; το αφήνω στον καθένα να το αποφασίσει.

Πάντως oi πιο ευνοημένες στην περίπτωση της αναγνώρισης του tax credit θα είναι -κατά την προσωπική μου άποψη - η Eurobank και στην περίπτωση των ρυθμιζόμενων δανείων η Πειραιώς.....με ότι αυτό συνεπάγεται.

http://www.capital.gr/Articles.asp?id=2114800

http://www.euro2day.gr/news/economy/article/1257204/trapezes-katatithetai-h-tropologia-gia-to-tax.html

Τιμές στόχοι..........

Παραθέτω τις τιμές στόχους για τις μετοχές όπως τις έχουν εκδώσει οι οίκοι ανάλυσης κατά το τελευταίο διάστημα και διατηρώ στο αρχείο μου.  Παράλληλα παραθέτω και τον πίνακα με τις αντίστοιχες τιμές στόχους, όπως αυτές έχουν αναρτηθεί στο factset και έχουν δημοσιοποιηθεί από το www.euro2day.gr

Ρε! κοίτα που τα λένε κι άλλοι........

Αλώβητες θα περάσουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες από τον «κάβο» του stress test της ΕΚΤ καθώς έχουν προετοιμαστεί σωστά, λέει η Deutsche Bank. Γιατί είναι αισιόδοξος για τη συνέχεια ο οίκος. Τι αναμένει για Τράπεζα Πειραιώς και Eurobank. Αναλυτικός πίνακας.

Πηγή:  http://www.euro2day.gr/news/market/article/1252646/deutsche-bank-ti-perimenei-apo-ta-stress-test.html

Συγκεντρωτικά στοιχεία τραπεζών Α΄ εξαμήνου..........ή ποιο τραπεζικό σύστημα είναι πιο υγιές από το Ελληνικό;

Συγκεντρωτικά στοιχεία συστημικών τραπεζών Α΄ 6μηνο 2014

Όπως είχα πει, επανέρχομαι μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων Α' 6/μήνου των
συστημικών τραπεζών.........

Δανειστήκαμε 50 δις για τις τράπεζες; Ένας ακόμη μύθος για τους κυνηγούς δράκων και μυθοπλασιών.......

Α) Καταρχήν ας δούμε τι έχει δανειστεί τι έχουν πάρει οι τράπεζες από το Ε.Δ.

Α.1.- Σύμφωνα με το άρθρο 1 του ν. 3723/2008 (ή αλλιώς γνωστός ως  «νόμος Αλογοσκούφη») το Ελληνικό Δημόσιο ανέλαβε προνομιούχες μετοχές των πιστωτικών ιδρυμάτων έναντι καταβολής σε αυτές Ο.Ε.Δ. λήξεως 21-05-2014 και 23-07-2014 (και όχι μετρητών).

Κάπως έτσι αποτιμά η αγορά τις τράπεζες

Όπως ανέφερα στον Νικόλα, θα προσπαθήσω να απαντήσω στο ερώτημα του χρησιμοποιώντας τον πίνακα της HSBC και τον δείκτη:

PTBV =Τιμή / Ενσώματη λογιστική αξία ή Price/Tangible Book Value

Ο παραπάνω δείκτης μας δείχνει το ποσό των χρημάτων που θα λάβει κάποιος επενδυτής, για κάθε μετοχή του, εάν η εταιρεία παύση να λειτουργεί και τα ενσώματα στοιχεία της εκποιηθούν στις τιμές που έχουν αναγραφεί στα βιβλία της εταιρείας.

Η διαφορά του TBV με τον απλό BV είναι ότι στην πρώτη δεν περιλαμβάνονται άυλα περιουσιακά στοιχεία – πατέντες, πνευματικά δικαιώματα κ.λ.π. – άρα είναι πιο κοντά στην πραγματικότητα.

Με λίγα λόγια όσο μικρότερος της μονάδος είναι ο δείκτης τόσο πιο κελεπούρι είναι η μετοχή.  Ισχύει αυτό για τις τράπεζες; Η απάντηση, κατά την προσωπική μου άποψη, είναι πως ΟΧΙ, ισχύει ακριβώς το αντίθετο. Οι τράπεζες έχουν ως αποθέματα χρηματοοικονομικά προϊόντα και όχι τραπέζια και καρέκλες ούτε αποθέματα και μηχανές, αυτά ακριβώς τα προϊόντα αποτιμά η αγορά και κρίνει την τιμή της μετοχής.

Συγκεντρωτικά στοιχεία συστημικών τραπεζών Α΄ 6μηνο 2014

Όπως είχα πει, επανέρχομαι μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων Α' 6/μήνου των
συστημικών τραπεζών

Πιθανές ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών............

Πριν λίγες μέρες προσπάθησα να αναλύσω με στοιχεία γιατί το Ελληνικό τραπεζικό σύστημα, κατά το πιθανότερο, δεν έχει κανένα φόβο από τα stress test και το AQR των ECB και EBA,

http://vasilismarkakis.blogspo...

μου ζητήθηκε από φίλο να προβώ σε πρόβλεψη για τις πιθανές ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης, διαβάζοντας λοιπόν την έκθεση της Citi που δημοσιεύθηκε μόλις εχθές θα έλεγα ότι συμφωνώ μαζι τους (να συμφωνώ με την citi δεν το περίμενα, τελικά επηρεάζομαι άσχημα από τους αρκούδους).

Έχουμε λοιπόν 3 σενάρια για τις 4 συστημικές τράπεζες:

1.- Αισιόδοξο: θα βρεθούν με περίπου 3,5 δις € κεφαλαιακό ΠΛΕΟΝΑΣΜΑ το 2018.

2.- Σταθερό: Δεν θα χρειασθούν καμία κεφαλαιακή ενίσχυση

3.- Απαισιόδοξο: Θα χρειασθούν περίπου 2,2 δις € ΣΥΝΟΛΙΚΑ με την ΕΤΕ μάλλον και σε αυτό να μην χρειάζεται καμία κεφαλαιακή ενίσχυση εφόσον ευοδωθούν η πώληση έως 40% της FinansBank και της NBGI κατά πρώτο λόγο, ενώ η Alpha θα είναι καλυμμένη με περίπου 450-550 εκ. €.

Εάν λοιπόν γίνει η ανακεφαλαιοποίηση με παραδοχές του απαισιόδοξου σεναρίου και τελικά επικρατήσει το αισιόδοξο - το πιο πιθανό γιατί είναι απολύτως συντηρητικό - οι τράπεζες θα βρεθούν με ένα κεφαλαιακό πλεόνασμα 5,7 δις €. Αναρωτιέμαι σε τι κεφαλαιοποίηση θα είναι δίκαιη η αποτίμηση τους;

Να υπενθυμίσω ότι η Citi είναι η πιο φειδωλή - έως αρνητική αν σκεφτούμε ότι το 2012 ήταν η μόνη τράπεζα που έβλεπε 90% πιθανότητες εξόδου της χώρας από το ευρώ - ως προς τις εκτιμήσεις της για την πορεία της χώρας γενικότερα.

Δανειστήκαμε 50 δις για τις τράπεζες, Μύθος ή Αλήθεια;

Ας δούμε τελικά στην πραγματικότητα, σύμφωνα με την τριμηνιαία κατάσταση του ΤΧΣ:

1.- Το Ε.Δ. δανείστηκε μέσω του EFSF 49.700 εκ. € για να στηρίξει τις εν Ελλάδι τράπεζες,

2.- To Ε.Δ. κατέχει μέσω του Τ.Χ.Σ.